Источник: расчеты авторского коллектива ДМР-2022 на основе данных из отчетов об опросах, проведенных и опубликованных либо размещенных на интернет-ресурсах по состоянию на 15 декабря 2021 года центральными банками 38 стран: Австрии, Албании, Аргентины, Бельгии, Венгрии, Ганы, Германии, Греции, Замбии, Индии, Индонезии, Ирландии, Испании, Италии, Канады, Кипра, Латвии, Литвы, Мексики, Нидерландов, Польши, Португалии, Российской Федерации, Румынии, Северной Македонии, Сербии, Соединенного Королевства, Соединенных Штатов, Таиланда, Турции, Уганды, Украины, Филиппин, Франции, Чешской Республики, Чили, Эстонии и Японии. Примечание: на рисунке показана чистая процентная доля стран, в которых банки сообщали об изменении общих условий кредитования в ходе ежеквартально проводимых центральными банками опросов кредитных экспертов или обследований условий кредитования. Чистая процентная доля представляет собой разность доли стран, сообщивших об общем смягчении условий кредитования, и доли стран, сообщивших об общем ужесточении условий кредитования по сравнению с предыдущим кварталом. Отрицательный чистый процентный показатель свидетельствует об общем ужесточении условий кредитования в выборке охваченных обследованием стран. Общие условия кредитования в Замбии, Мексике, Польше, России, Соединенных Штатах, Чили и Японии оцениваются на основании индекса сообщаемых условий кредитования в предпринимательском и потребительском сегментах. |
В ситуации, когда происходит ужесточение условий кредитования, получить кредит могут только наименее рискованные заемщики. В результате возникает порочный круг: из-за масштабного сокращения кредитования, в том числе микро-, малых и средних предприятий (ММСП), составляющих в большинстве стран основную часть всех компаний, многие такие предприятия вынуждены прекращать деятельность, не успев восстановиться и вновь стать двигателем экономического роста. В результате возможно возникновение «эффекта домино», когда рост числа банкротств повышает долю проблемных долгов и вынуждает кредиторов еще более ужесточать условия кредитования.
Напротив, если кредиторы могут эффективно управлять кредитными рисками в интересах поддержки компаний и домохозяйств, это может дать толчок к формированию «круга благоприятных возможностей», в котором кредит обеспечивает поддержку инвестиций и расходов, содействующих восстановлению. Чтобы этого добиться, кредиторам следует адаптировать модели оценки кредитных рисков к условиям пандемии и внедрять инновации, позволяющие использовать новые данные и цифровые инструменты.
Для начала кредиторы могли бы пересмотреть и изменить свои модели скоринговых оценок на основании вновь поступающей информации об экономической активности в разбивке по отраслям или географическим районам, чтобы выявить структурные сбои, вызванные пандемией. Перенастройка моделей кредитования – это важный первый шаг, который могли бы поддержать и стимулировать надзорные органы. По всей видимости, масштабы и продолжительность кризиса вынудят заемщиков продолжить пересмотр тех эталонных данных, на основании которых они принимают свои решения.
Решения по данным и продуктам, обеспечивающие более четкое представление о способности заемщиков погашать кредиты и облегчающие осуществление права регресса в случае их неплатежеспособности, могут помочь кредиторам в оценке рисков и управлении ими, чтобы в результате кредиты способствовали формированию благотворного цикла восстановления экономики. Подобные инновации в области кредитования часто появляются под воздействием новых технологий, и хорошие возможности для них открывает ускорение темпов цифровизации, происходящее в период пандемии во всех отраслях экономики, равно как и предпринимаемые финансовыми учреждениями усилия по осуществлению цифровых преобразований, зачастую начатые еще до пандемии, но активизированные в ее ходе.
Альтернативные данные и разработка продуктов как средство повышения прозрачности и эффективности осуществления права регресса
Из-за вызванных пандемией перебоев в экономической деятельности уменьшилась ценность историй кредитования и погашения кредитов, сведения о которых приводятся в традиционных кредитных досье. Одновременно с этим все очевиднее становится значимость альтернативных данных: сведения о покупках, доходе, продажах, заказах, имуществе, оплате счетов, налогах, судебные протоколы, профили в социальных сетях и т. д. становятся полезными показателями способности или желания заемщика возвращать кредиты. В условиях ускоряющейся цифровизации становится всё проще получить такие данные у поставщиков финансовых услуг, операторов сетей мобильной связи и в других предприятиях коммунального обслуживания, в обычных компаниях, на онлайновых платформах и в органах власти. Установлено, что такие данные в сочетании с пересмотренными кредитными моделями, в рамках которых они учитываются, являются эффективным средством определения кредитоспособностиi.
Примером кредитора, чья деятельность наглядно демонстрирует ценность альтернативных данных, является компания Konfío – финансовое учреждение, осуществляющее кредитование ММСП по цифровым каналам с использованием электронных счетов-фактур и других альтернативных данных в дополнение к традиционной кредитной информации. В первые месяцы пандемии компания Konfío внесла изменения в свой алгоритм кредитования с тем, чтобы включить в него подробные данные о воздействии вспышки COVID-19 на малые предприятия в Мексике, удвоив в результате месячный объем предоставляемых ею кредитных средств.
Дизайн продукта может повысить прозрачность, равно как и способствовать совершенствованию осуществления права регресса в случае неплатежа. Так, например, продукты, рассчитанные на короткий срок кредитования, обеспечивают ограничение риска за счет сокращения суммы займа и продолжительности выплат по нему до сроков, в отношении которых кредитор имеет достаточное представление. Еще один вариант – использовать менее традиционные формы залогового обеспечения, например, движимое имущество или будущие денежные потоки, чтобы предоставлять услуги заемщикам, у которых нет традиционного залогового обеспечения или стоимость залогового обеспечения которых в период пандемии стала неочевидной.
Еще одним способом повышения прозрачности и возможности осуществления права регресса является контекстуально обусловленное финансирование. Финансирование оборотного капитала, осуществляемое внутри производственно-сбытовой цепочки или включенное в состав комплекса коммерческих операций, позволяет увязывать кредиты с существующими коммерческими взаимоотношениями, а также с основной экономической деятельностью и сопутствующими данными. «Встроенное» финансирование осуществляется сегодня в сферах электронной торговли, логистики и на платформах по управлению товарно-материальным обеспечением. Один из примеров – это финансирование малых и средних предприятий, осуществляющих продажи через платформы электронной торговли; предоставляемые такими платформами данные о структуре продаж компании, ее инвентарных запасах и показателях удовлетворенности клиентов используются при принятии решений о предоставлении кредитов. Еще один пример – это электронные логистические платформы, предоставляющие водителям грузовиков оборотный капитал до начала рейса на основании данных о доставках, осуществленных этим грузовиком, и об ожидаемых доходах водителя. «Встроенное» финансирование может сокращать стоимость кредитов за счет повышения эффективности процесса их обработки и осуществления права регресса, предусматривая, например, автоматическое направление через платформу части прибыли заемщика на выплаты по займу.
Гарантии по кредитам как средство управления кредитным риском
Страхование от убытков может способствовать восстановлению роста кредитования в ситуации, когда обеспечить достаточное повышение прозрачности и осуществление права регресса при помощи описанных выше инновационных решений невозможно. Благодаря гарантиям по кредитам кредиторы получают возможность осуществлять право регресса в отношении гаранта при неплатежеспособности заемщика. Правительства, банки развития или доноры могут предлагать такие инструменты, чтобы способствовать кредитованию в тех приоритетных сегментах, где наблюдаются сбои рыночных механизмов финансирования, например, в сфере малого бизнеса. Гарантии стали одним из компонентов борьбы с пандемией в странах с развитой экономикой и в некоторых странах с формирующимся рынком, и программы частичных гарантий, возможно, продолжат играть важную роль в восстановлении. Например, Всемирный банк помог правительству Буркина-Фасо внедрить систему кредитных гарантий, предусматривающую предоставление гарантий по реструктурированным займам и займам для пополнения оборотного капитала малых и средних предприятий, пострадавших от кризиса COVID-19, но обладающих потенциальной долгосрочной рентабельностью. Чтобы обеспечить устойчивость таких программ, их нужно тщательно продумывать. По мере улучшения экономических условий гаранты и их партнеры-кредиторы могут постепенно ограничивать круг имеющих право на участие в этих программах теми отраслями или сегментами потребителей, которые по-прежнему наиболее нуждаются в помощи, а программы гарантий можно корректировать для смягчения рисков, связанных с привлечением более долгосрочных инвестиций в целях решения таких приоритетных задач, как создание рабочих мест и финансирование видов деятельности, отличающихся низким уровнем выбросов углерода.
Стратегии поощрения безопасных инноваций
Инновации в финансовой сфере могут содействовать ответственному доступу к финансированию, однако внедрение инновационных финансовых решений в отсутствие надлежащего контроля может привести к возникновению рисков для потребителей, а также для стабильности и целостности финансовой системы. Правительства и регуляторные органы должны модернизировать свои стратегические концепции в целях поддержания баланса между подчас противоречащими друг другу необходимостью стимулировать ответственное внедрение инноваций, с одной стороны, и необходимостью обеспечивать защиту прав потребителей, стабильность и целостность финансового сектора, с другой. Необходимо, чтобы обновленные подходы к нормативному регулированию и надзору обеспечивали признание новых поставщиков услуг и предоставление им доступа на рынок; внедрение новых продуктов и инноваций в области использования данных и аналитики; повышение уровня финансовой грамотности и совершенствование политики защиты прав потребителей и правил, определяющих, какие услуги могут и не могут предлагать поставщики финансовых услуг, а также создание условий для сотрудничества между регуляторными органами и органами государственной власти, осуществляющими надзор за различными аспектами цифровых и «встроенных» финансов, а также за конкуренцией и поведением на рынке, в целях предотвращения возникновения регуляторных пробелов «на стыке» ведомств с пересекающимися сферами ответственности. Необходимо, чтобы меры политики содействовали модернизации финансовой инфраструктуры в целях укрепления операционной устойчивости и расширения операционного доступа, включая как «материальную» инфраструктуру, связанную с сетями электросвязи, платежными сетями, центрами обработки данных, кредитными бюро и реестрами залогового имущества, так и «нематериальную» инфраструктуру, связанную с мерами политики и процедурами, определяющими стандарты, порядок предоставления доступа и правила взаимодействия. Эти меры государственной политики, осуществляемые в целях поддержки цифровых преобразований, могут способствовать формированию более устойчивого, инновационного и инклюзивного финансового сектора.
