Последние тенденции.
Вторжение Российской Федерации в Украину спровоцировало гуманитарный кризис, затормозило экономический рост в регионе Европы и Центральной Азии (ЕЦА) и за его пределами и усилило нестабильность глобальной геополитической ситуации. Это вторжение разрушило экономику Украины, а международные санкции привели к резкому падению объема производства в России. Каналами распространения самых серьезных последствий войны, вероятно, станут рост цен на сырьевые товары и ослабление внешнего спроса со стороны еврозоны. В ряде районов Украины экономическая деятельность стала невозможной, поскольку война разрушила производственную инфраструктуру и привела к остановке международной торговли товарами в Украине. В России, крупнейшей экономике этого региона, экономическая активность стремительно сокращается. Соседние страны сталкиваются с негативными эффектами распространения влияния войны, в том числе, в результате разрыва важнейших торговых и транспортных маршрутов, резкого сокращения объема денежных переводов трудовых мигрантов, а также повышения цен на сырьевые товары и ускорения инфляции. Война тормозит региональную торговлю, ослабляя внешний спрос со стороны еврозоны – крупнейшего торгового партнера стран региона ЕЦА – и России.
Инфляционное давление повысилось: в апреле медианный показатель инфляции в регионе ЕЦА превысил 12% – самый высокий уровень инфляции за весь период с 2008 года – несмотря на то, что в течение прошлого года большинство стран региона ужесточили денежно-кредитную политику. Рост цен на энергоресурсы напрямую привел к увеличению расходов на импорт и расширению дефицитов счетов текущих операций, особенно в странах с высокой степенью зависимости от импорта энергоресурсов. Кроме того, он стал причиной значительных бюджетных расходов в ряде стран, где сохраняются субсидии на ископаемые виды топлива.
Перспективы.
Согласно прогнозам, объем выпуска товаров и услуг в регионе ЕЦА сократится в 2022 году примерно на 3%, поскольку война в Украине и ее последствия отражаются на товарных и финансовых рынках, торговых и миграционных связях, а также на уровне доверия предпринимателей и потребителей. В соответствии с базовым прогнозом, в ближайшей перспективе война в Украине не прекратится, однако военные действия будут все в большей степени ограничиваться восточными районами страны. Кроме того, базовый сценарий предполагает, что в течение прогнозного горизонта сохранится повышенный уровень неопределенности по сравнению с историческими нормами, а санкции, введенные против России и Беларуси в ответ на вторжение в Украину, будут оставаться в силе.
Как ожидается, ВВП Украины сократится в 2022 году приблизительно на 45%. Согласно прогнозам, доля населения, находящегося за чертой бедности, составляющей 5,50 доллара в день, увеличится в 2022 году примерно с 2% до 20%. В России в 2022 году прогнозируется сокращение выпуска товаров и услуг на 8,9%, что станет отражением резкого падения внутреннего спроса и сокращения экспорта. В 2023 году предполагается дальнейшее сокращение ВВП России – на 2% – поскольку влияние частичного эмбарго на экспорт российской нефти в ЕС ведет к сокращению чистого экспорта. Помимо России и Украины, в текущем году ожидается сокращение экономики четырех других стран региона ЕЦА – Беларуси, Кыргызской Республики, Молдовы и Таджикистана – а в большинстве остальных стран прогнозируется резкое снижение темпов роста.
Риски.
В регионе ЕЦА риски для прогноза по-прежнему смещены в сторону дальнейшего понижения. Если вооруженный конфликт затянется или усилится, он может нанести гораздо более
значительный экономический ущерб и повысить вероятность фрагментации международной торговли и инвестиций, особенно на фоне повышения напряженности в регионе. К тому же, гуманитарная ситуация, которая уже близка к катастрофической, может стать еще хуже.
Сохраняется вероятность ухудшения прогноза под влиянием финансового стресса, особенно с учетом высоких уровней долга и повышенного уровня инфляции. Солидные макроэкономические буферные резервы России уже истощены, что повышает риск кредитного кризиса в банковском секторе: дополнительные ограничения могут еще больше нарушить работу внутренних финансовых рынков и вызвать еще более значительную макроэкономическую дестабилизацию. Существуют неизвестные риски, которые могут материализоваться в региональной финансовой системе; вероятность их возникновения связана с недооценкой взаимодействия с Россией – например, через внебиржевые продукты с использованием заемных средств, в основе которых лежат российские активы.
Эмбарго на импорт энергоресурсов из России может ухудшить перспективы экономического развития, особенно в еврозоне – крупнейшем торговом партнере региона ЕЦА – и России, что нанесет еще больший ущерб экономике региона. Сохранение рекордно высоких цен на продовольствие может ускорить процесс ужесточения денежно-кредитной политики, и в условиях крайней бедности и нехватки продовольствия могут оказаться гораздо больше людей, чем предполагается в настоящее время.
Загрузить доклад «Перспективы мировой экономики»