Экономика
Последние тенденции экономического развития
В первой половине 2019 г реальный ВВП вырос на 4,1%, что стало отражением динамичного роста расходов домохозяйств и бизнеса. Вклад чистого экспорта, который был существенным дополнением к ВВП в течение последних двух лет, сошел на нет вследствие роста импорта. Частное потребление увеличилось приблизительно на 5% вследствие роста заработной платы и социальных выплат, увеличения банковского кредитования. Инвестиции выросли на 3,4%. На стороне предложения рост был поддержан в основном неторгуемыми услугами, тогда как вклад добывающей промышленности оставался умеренным по сравнению с предыдущими годами.
Дефицит текущих статей платёжного баланса в первом полугодии 2019 года вырос до 2,7% ВВП с 1,8% годом ранее, когда рост внутренних расходов привел к росту импорта, а снижение цен на нефть вызвало сокращение экспорта. Чистый приток ПИИ (главным образом в добывающий сектор) упал до 4,4% ВВП с 5,6% годом ранее. При чистом притоке капитала ниже дефицита текущих статей платёжного баланса чистые международные резервы НБ РК сократились до 27,7 млрд. дол. США по состоянию на конец июня по сравнению с 30,9 млрд. дол. США на конец 2018 года. Ослабление текущих статей платёжного баланса оказало давление на тенге, который в августе 2019 года упал примерно на 3% до исторического минимума относительно своего предыдущего рекорда в январе.
Более высокие поступления в основном компенсировали возросшие расходы и в первой половине года позволили удержать дефицит бюджета центрального правительства (исключая НФ РК) на уровне около 0,3% ВВП, что мало отличается от уровня предыдущего года. Поступления выросли вследствие совершенствования налогового администрирования и ослабления тенге.
Несмотря на то, что правительство поддержало банковский сектор, оказав ему экстренную финансовую помощь, сектор остается в неустойчивом положении. НБ РК планирует провести анализ качества активов банков в конце этого года; по официальным данным, в июне 2019 года неработающие кредиты составили 9,4% всех займов. Продолжительное сокращение корпоративного кредитования было с избытком компенсировано ростом кредитования домохозяйств, что частично связано с государственными программами субсидирования займов домохозяйств.
В июле годовая инфляция достигла 5,4% по сравнению с 4,8% в марте 2018 года, что отчасти явилось следствием более быстрого роста цен на продовольственные товары и недавнего повышения цен на импорт. После скачка в 2016 году, который последовал за девальвацией тенге, в течение последних трех лет наблюдается тенденция к снижению инфляции.
Существенное увеличение минимальной заработной платы в начале года и укрепление рынка труда привели к росту реальной заработной платы на 7,4% в первом полугодии 2019 года. Уровень безработицы несколько снизился и составил около 4,8%.
Уровень бедности еще не вернулся к своим предыдущим минимальным значениям после снижения в 2014-2016 годы цен на нефть и последовавшего за этим экономического спада, под воздействием которого уровень бедности превысил 12 процентов (в соответствии с международной чертой бедности в 5,5 долл. США в день). Но в условиях роста заработной платы и увеличения социальной помощи уровень бедности продолжил снижение до 8,5% в 2018 году, который стал вторым годом подряд, когда происходило снижение бедности.
Передача президентской власти прошла спокойно. Новый Президент заявил о преемственности экономических реформ и целей развития.
Экономический прогноз
Экономическая деятельность в 2019 году, вероятно, несколько замедлится из-за снижения экспорта, включая экспорт углеводородов. Ожидается, что в 2020 году рост продолжит замедляться, что является следствием застоя в нефтедобыче и вялого спроса со стороны основных торговых партнеров Казахстана, а также снижающегося воздействия финансовых стимулов на внутренний спрос.
Расходы домохозяйств и инвестиции продолжат стимулировать спрос хотя и в меньшей степени, чем в предыдущие годы. Ожидается, что на стороне предложения рост, будет поддержан неторгуемыми услугами. Низкие показатели обрабатывающей промышленности вследствие незначительных ПИИ и ограниченного участия отечественных компаний в глобальных системах поставок сдерживают экономический рост.
Вследствие более низких цен на нефть и более высокого внутреннего спроса на импорт скромный дефицит на текущих статьях платёжного баланса, вероятно, сохранится в среднесрочной перспективе.
Инфляция, вероятно, стабилизируется на своем текущем уровне. Однако растущее давление внутренних затрат и потенциальная волатильность тенге могут усилить инфляционные ожидания и привести к росту цен.
Ожидается, что политические меры, принятые до настоящего времени правительством для поддержки социально незащищенных групп населения, наряду с созданием эффективных рабочих мест, приведут к снижению уровня бедности приблизительно до 8 процентов к 2021 году. Значительная часть населения, вероятно, останется у черты бедности, и любые потенциальные шоки для экономической деятельности могут полностью перечеркнуть предыдущие достижения.
Последнее обновление: 18 апреля 2018
