Экономика
Главное:
- За последнее десятилетие Казахстан сделал значительные шаги в экономической политике и ответственно подошел к распределению крупных доходов от сырьевого сектора путем внедрения налогово-бюджетной системы, регулируемой четкими правилами. Однако диверсификация остается вызовом для страны, стоящей на 9-ом месте по объему нефтяного богатства в мире, поскольку в 2019 году добыча углеводородов составила 21% от ВВП и около 70% от объема экспорта.
- Пандемия коронавируса и резкое сокращение объема экспорта существенно подорвали экономику Казахстана. В 2020 году ВВП впервые упал за два десятилетия, снизившись на 2,6%. Общенациональные ограничения мобильности ввиду пандемии COVID-19 привели к сокращению потребительского спроса и объема инвестирования. Рост инфляции был обусловлен увеличением цен на продукты питания и обесцениванием тенге. Ввиду отрицательного воздействия, оказываемого на занятость и доходы, уровень бедности увеличился до 14% в 2020 году.
- Ожидается, что в 2021 году экономический рост восстановится до 3,2% благодаря возобновлению внутренней активности, возвращению мирового спроса на нефть, продолжению реализации мер бюджетной поддержки и успешной вакцинации против вируса COVID-19 в стране. При сохранении темпов восстановления рост экономики прогнозируется в пределах 3,0-4,0% в 2021 году.
Последние тенденции экономического развития
Общенациональные ограничения мобильности ввиду пандемии COVID-19 привели к сокращению потребительского спроса и объема инвестирования. Потребительский спрос снизился на 5,0% в комплексе с застоем в розничной торговле, в то время как объем инвестирования сократился на 3,4%, в основном по причине резкого падения ПИИ. Экономическая активность резко сократилась в апреле-июне 2020 года на пике ограничений, после чего во второй половине года последовал рост в обрабатывающей промышленности, сфере торговли и транспортных услуг.
После резкого падения экспорта и соразмерного сокращения импорта сальдо текущего счета в целом не изменилось и составило 3,4% от ВВП в 2020 году. Резервы Национального банка Казахстана (НБК) выросли почти на 6,7 млрд долл. США в декабре, составив 35,6 млрд долл. США ввиду роста цен на золото, несмотря на существенные интервенции на валютном рынке. К апрелю 2020 года тенге упал на 15% по отношению к доллару, что было обусловлено обвалом цен на нефть, но с того момента восстановил треть своих потерь в результате увеличения цен на нефть и валютных интервенций со стороны НБК.
С целью финансирования пакета антикризисных мер Правительством были перераспределены имеющиеся бюджетные средства, при этом были задействованы резервы Государственного нефтяного фонда и увеличен объем внутренних заимствований. Расходы бюджета выросли примерно до 23,2% от ВВП с 19,5% в докризисный период. Дефицит бюджета вырос с 1,8% до 4,0% от ВВП по сравнению с прошлым годом, а государственный долг вырос до 24,4% от ВВП.
В феврале 2021 года инфляция выросла до 7,4% в годовом исчислении по сравнению с 6,0% в прошлом году, в основном по причине повышения цен на продукты питания в январе на 11,6%. Рост инфляции также отражает влияние, оказываемое обесцениванием тенге. Несмотря на повышение инфляции, НБК сохранил учетную ставку на уровне 9,0% в январе 2021 года.
Несмотря на кризис, банковский сектор продемонстрировал положительную доходность в размере 2,3% благодаря значительному увеличению объема потребительских кредитов, в то время как кредитование предприятий сохранилось на низком уровне. Доля проблемных кредитов (NPL) практически не изменилась и составила 6,8% от кредитного портфеля в декабре. Меры государственной поддержки, такие как гарантии по кредитам, приостановление выплаты долга и субсидирование процентной ставки по кредитам, помогли остановить массовое банкротство предприятий во время карантина. Однако точная доля проблемных кредитов может оказаться выше по окончании пандемии, когда постепенно прекратится реализация мер государственной поддержки.
В 2020 году официальный уровень безработицы в незначительно изменился по сравнению с уровнем, отмечаемым до пандемии. Тем не менее, количество временных отпусков, особенно среди работников с низкими доходами, резко возросло во время карантина. В результате уровень бедности, по оценкам, увеличится до 14% в 2020 году.
Экономический прогноз
Расходы на личное потребление, вероятно, вырастут в 2021 году, что будет обусловлено высвобождением отложенного спроса по мере восстановления доходов и продолжения роста розничного кредитования. Ожидается, что увеличение спроса на жилье поддержит инвестирование в жилищное строительство, поскольку государственная жилищная программа позволит пенсионерам использовать часть своих сбережений для покупки дома или выплаты ипотечных кредитов.
Правительство, вероятно, продолжит политику расширения бюджетных расходов в 2021 году ввиду роста расходов на социальную помощь, образование и инфраструктуру. По прогнозам, ненефтяной дефицит снизится почти до 9,0% от ВВП в 2021 году, но превысит среднесрочный целевой показатель в 6%. Государственный долг, вероятно, вырастет до 27% от ВВП в результате увеличения объема внутренних заимствований и выдачи внешних кредитов для финансирования дефицита.
Ожидается, что в 2021 году инфляция замедлится, поскольку уменьшатся перебои с поставками и закупки продуктовых запасов в мерах предосторожности. Однако реализация политики расширения бюджетных расходов наряду с предоставлением прямого кредитования в значительном объеме может оказать давление на инфляцию. По прогнозам, отрицательное сальдо по текущему счету несколько улучшится, чему будет способствовать рост экспорта благодаря увеличению цен на нефть и восстановлению мирового спроса на нефть, а также постепенному увеличению импорта.
Несмотря на восстановление роста уровень бедности будет снижаться постепенно, прежде чем достигнет докризисного уровня благосостояния. Однако могут быть утрачены темпы восстановления экономики, если замедлится прогресс в вакцинации - ограничения мобильности сохранятся на более долгий период, государственные инвестиции будут отложены, а внешний спрос окажется слабее, чем ожидалось. Банкротство предприятий и временное увольнение сотрудников могут нанести удар по доходам, привести к увеличению уровня бедности и росту проблемных кредитов в банковском секторе.
