Высокие торговые и инвестиционные барьеры ставят под угрозу мобилизацию ресурсов для финансирования развития
ВАШИНГТОН, 16 июня 2025 года — Как показывает новое научное исследование Всемирного банка, на фоне увеличения торговых и инвестиционных барьеров приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в развивающиеся экономики – главный фактор экономического роста и повышения уровня жизни – сократился до самого низкого уровня с 2005 года. Эти барьеры представляют серьезную угрозу для финансирования развития.
В 2023 году (последний год, для которого есть данные) объем ПИИ, полученных развивающимися экономиками, составил всего лишь 435 млрд долларов США – самый низкий уровень с 2005 года. Это совпадает с мировой тенденцией, согласно которой приток ПИИ в развитые экономики также замедлился, превратившись в небольшой ручеек: страны с высоким уровнем дохода получили в 2023 году только 336 млрд долларов США (абсолютный минимум за весь период с 1996 года). Что касается доли в ВВП, приток ПИИ в развивающиеся экономики составил в 2023 году лишь 2,3 процента, что примерно в два раза ниже показателя пикового 2008 года.
«То, что мы видим – результат государственной политики, – отмечает Индермит Гилл, главный экономист Группы Всемирного банка и старший вице-президент по экономике развития. – ПИИ неслучайно сократились до очередного минимума в то время, когда государственный долг бьет новые рекорды. Теперь двигателем экономического роста должны стать частные инвестиции, а ПИИ – одна из самых продуктивных форм частных капиталовложений. Однако в последние годы правительства активно возводят барьеры для инвестиций и торговли, хотя им следовало бы целенаправленно устранять их. Им придется отказаться от этой дурной привычки».
С 30 июня по 3 июля представители правительств, международных и общественных организаций, а также частного сектора должны встретиться в Севилье (Испания), чтобы обсудить вопрос о том, как привлечь финансирование, необходимое для достижения главных глобальных и национальных целей в области развития. В новом аналитическом исследовании Всемирного банка основное внимание уделяется мерам экономической политики, необходимым для достижения этих целей в условиях, когда экономический рост замедлился почти до полной остановки, государственный долг достиг рекордных высот, а объем иностранной помощи резко сократился. Первым важным шагом станет ослабление инвестиционных ограничений: половина всех мер, связанных с ПИИ, которые были объявлены правительствами развивающихся экономик в течение истекших месяцев 2025 года, носят ограничительный характер, и это самая высокая доля с 2010 года.
«С учетом того, что мировое сообщество готовится к Конференции по финансированию развития, резкое сокращение объема прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны должно вызывать тревогу, – говорит М. Айхан Косе, заместитель главного экономиста и директор Группы прогнозов Всемирного банка. – Преодоление такого снижения инвестиционной активности – это не только экономическая необходимость; оно имеет первостепенное значение для создания рабочих мест, обеспечения устойчивого роста и достижения более широких целей развития. Это потребует проведения смелых внутренних реформ для улучшения делового климата и решительного осуществления глобального сотрудничества для оживления международных инвестиций».
Как показывает проведенный анализ, инвестиционные соглашения обычно приводят к увеличению потоков ПИИ между участвующими государствами более чем на 40%. В период между 2010 и 2024 годами в силу вступили всего лишь 380 новых инвестиционных соглашений, т.е. не более трети от количества соглашений, заключенных в 1990-е годы. Аналогично, авторы доклада приходят к выводу о том, что страны, более открытые для торговли, как правило, получают больше ПИИ: при увеличении соотношения торговли и ВВП на один процентный пункт объем ПИИ увеличивается на 0,6%. Однако количество новых торговых соглашений, заключенных в течение последнего десятилетия, сократилось в два раза: в 2010-х годах в течение года заключалось в среднем 11 соглашений, а в 2020-х годах – всего лишь 6.
В 2023 году на долю ПИИ приходилась примерно половина притока иностранного капитала в развивающиеся экономики. При наличии надлежащих условий это мощный стимул для экономического роста: как показывает анализ данных 74 развивающихся стран за период с 1995 по 2019 годы, увеличение притока ПИИ на 10% через три года приводит к росту реального ВВП на 0,3%. В странах с более прочными институтами, более высоким качеством человеческого капитала, большей степенью открытости для торговли и меньшим размером неформального сектора этот эффект увеличивается почти в три раза – до 0,8%. И наоборот, в странах, у которых нет таких характеристик, эффект от увеличения ПИИ значительно меньше.
ПИИ, как правило, сконцентрированы в крупнейших экономиках. В период с 2012 по 2023 годы примерно две трети всех потоков ПИИ, поступавших в развивающиеся страны, приходились всего на 10 стран, причем почти треть от общего объема инвестиций получил Китай, и примерно 10% и 6% получили, соответственно, Бразилия и Индия. 26 беднейших стран получили не более 2% от общей суммы. При этом, за последнее десятилетие почти 90% всех ПИИ в развивающихся странах обеспечили развитые экономики. Примерно половина этого объема поступила всего из двух источников: Европейского cоюза и США.
В докладе определены три первоочередные задачи экономической политики развивающихся стран.
Во-первых, активизация работы по привлечению ПИИ. Для начала было бы неплохо снять ограничения на ПИИ, накопившиеся в течение последнего десятилетия. Кроме того, целесообразно ускорить работу по улучшению инвестиционного климата, которая застопорилась во многих странах за последние десять лет. Проведенный анализ говорит о том, что сильные макроэкономические показатели – здоровый экономический рост и повышение производительности труда – также помогают ускорить приток ПИИ. В частности, увеличение производительности труда в стране на 1% способствует увеличению притока ПИИ на 0,7%.
Во-вторых, увеличение экономических выгод от ПИИ. Создание условий для углубления торговой интеграции, повышение качества институтов, содействие развитию человеческого капитала и предоставление стимулов к участию в формальной экономике более широкому кругу лиц – всё это увеличивает выгоды от ПИИ. Кроме того, правительства могут увеличивать эти выгоды, направляя ПИИ в сектора, где они оказывают наиболее значительное воздействие. ПИИ могут также создавать новые возможности для трудоустройства женщин: в частности, в национальных филиалах международных компаний доля женщин в составе рабочей силы, как правило, выше, чем в отечественных компаниях.
В-третьих, развитие международного сотрудничества. Все страны должны работать сообща, чтобы ускорить реализацию стратегических инициатив, которые помогут направить потоки ПИИ в развивающиеся экономики с наибольшим дефицитом инвестиций. Всемирный банк и другие международные организации должны играть ключевую роль, оказывая содействие в формировании порядка, основанного на правилах, особенно в период высокой геополитической напряженности. Техническое и финансовое содействие в поддержку структурных реформ в развивающихся странах, особенно в странах с низким уровнем дохода, имеют огромное значение для привлечения ПИИ. Создавая инструменты, снижающие финансовые риски для инвесторов, способствуя улучшению конъюнктуры рынка в развивающихся экономиках и расширяя взаимодействие с частным сектором, Группа Всемирного банка, крупнейшего в мире банка развития, играет ключевую роль в мобилизации частного капитала.
Загрузить полную версию доклада: https://www.worldbank.org/en/research/publication/foreign-direct-investment
Веб-сайт: https://www.worldbank.org/gep
Facebook: https://www.facebook.com/worldbank
X/Twitter: https://x.com/worldbank
YouTube: https://youtube.com/worldbank
