Всемирный банк был крупнейшим источником нового финансирования на нетто-основе для 78 наиболее уязвимых стран
ВАШИНГТОН, 3 декабря 2025 года – В период с 2022 по 2024 год развивающиеся страны выплатили в счет погашения основной суммы и в качестве процентов по внешнему долгу сумму, на 741 млрд долларов США превысившую объем нового финансирования, что стало самым большим разрывом как минимум за 50 лет, говорится в опубликованном сегодня Всемирным банком последнем выпуске Доклада о состоянии мировой задолженности.
Тем не менее в прошлом году на фоне пикового уровня процентных ставок и возобновления роста рынков облигаций большинство стран получили некоторую передышку в том, что касается внешнего долга. В сложившихся условиях многие страны смогли предотвратить риск дефолта, реструктурировав свою задолженность. В целом в 2024 году развивающиеся страны провели реструктуризацию внешней задолженности на сумму 90 млрд долларов США – в большем объеме, чем когда-либо с 2010 года. Тем временем объем нового финансирования, предоставленного инвесторами в облигации, на 80 млрд долларов США превысил объем полученных ими платежей в счет погашения основной суммы долга и в качестве процентов. Это помогло ряду стран осуществить выпуски облигаций объемом в несколько миллиардов долларов США. Однако привлечение этих средств обошлось дорого: процентные ставки колебались около 10%, примерно в два раза превышая уровень до 2020 года.
«Условия на мировых финансовых рынках, возможно, и улучшаются, но развивающимся странам не следует самоуспокаиваться: они по-прежнему подвергаются опасности, – отметил Индермит Гилл, главный экономист и старший вице-президент Группы Всемирного банка по экономике развития. – Объем накопленной задолженности развивающихся стран продолжает расти, иногда новыми и пагубными способами. Власти всех стран должны извлечь максимум пользы из открывшейся сегодня возможности передышки, чтобы привести свою налогово-бюджетную сферу в порядок – вместо того, чтобы вновь бросаться на внешние долговые рынки».
В 2024 году совокупный внешний долг стран с низким и средним уровнем дохода достиг исторического максимума в 8,9 трлн долларов США. При этом на 78 стран с преимущественно низким уровнем доходов, отвечающих критериям заимствования у входящей во Всемирный банк Международной ассоциации развития (МАР), приходится рекордная сумма в 1,2 трлн долларов США, отмечается в новом докладе. Средний уровень процентных ставок для выплат странами с развивающейся экономикой их официальным кредиторам по новому государственному долгу, привлеченному в 2024 году, достиг максимума за 24 года. Средний уровень выплат частным кредиторам был максимальным за 17 лет.
В целом упомянутые страны только в качестве процентов выплатили рекордную сумму в 415 млрд долларов США – средства, которые могли бы быть направлены на школьное обучение, первичное звено здравоохранения и важнейшую инфраструктуру. Например, в странах с самым высоким уровнем задолженности в среднем каждый второй житель не имеет возможности позволить себе минимальный ежедневный рацион питания, необходимый для долгой и здоровой жизни.
Привлекать недорогое финансирование стало труднее. Исключением являются многосторонние банки развития, такие как Всемирный банк, который был крупнейшим источником финансирования для стран, соответствующих критериям МАР. В 2024 году объем предоставленных Всемирным банком новых кредитов странам, отвечающим критериям заимствования у МАР, превысил сумму, полученную Банком в счет погашения основной суммы и в качестве процентных платежей, на рекордные 18,3 млрд долларов США. Банк также предоставил таким странам гранты на рекордную сумму в 7,5 млрд долларов США.
Официальные двусторонние кредиторы – преимущественно правительства и связанные с правительствами организации – отошли в сторону после участия в волне операций по реструктуризации, в результате которых долгосрочный внешний долг некоторых стран был сокращен на целых 70 процентов. В 2024 году объем платежей в счет погашения основной суммы и в качестве процентов, полученных двусторонними кредиторами от развивающихся стран, превысил объем предоставленных таким странам новых кредитов на 8,8 млрд долларов США. В условиях сокращения возможностей для привлечения недорогого финансирования многие развивающиеся страны обратились к отечественным кредиторам – национальным коммерческим банкам и финансовым организациям. Из 86 стран, по которым имеются данные о внутренней задолженности, более чем у половины государственный внутренний долг рос более быстрыми темпами, чем государственный внешний долг.
«Наблюдаемая среди многих развивающихся стран растущая тенденция использовать внутренние источники для целей получения финансирования отражает важное достижение политики, – отметила Хайшан Фу, главный статистик Всемирного банка и директор подразделения Всемирного банка по вопросам данных о развитии. – Эта тенденция демонстрирует, что национальные рынки капитала этих стран развиваются. Однако большие объемы внутренних заимствований могут подталкивать национальные банки к тому, чтобы скупать государственные облигации, тогда как они должны кредитовать национальный частный сектор. Внутренний долг также отличается более короткими сроками погашения, что может увеличивать стоимость рефинансирования. Правительствам следует проявлять осторожность, чтобы не допустить чрезмерного использования внутренних источников».
В докладе также приводится новая тревожная информация о том, как высокие уровни задолженности повлияли на ежедневную жизнь людей в развивающихся странах. Согласно выводам доклада, среди 22 стран с самым высоким уровнем задолженности – тех, у которых накопленный объем внешнего долга превышает 200% экспортных поступлений, – в среднем 56% населения не могут себе позволить минимальный ежедневный рацион питания, необходимый для долгой и здоровой жизни. 18 из этих стран относятся к странам, отвечающим критериям МАР, где почти две трети населения не могут позволить себе необходимое питание.
